بواسطة د. إبراهيم الدوسري بتاريخ 9 يوليو 2011

بدأت السوق المالية السعودية تداولات شهر يوليو بإيجابية ، استعداداً لتفاعل مؤشر السوق TASI مع محفزات الربع الثاني ، وسط توقعات بتحسين أرباح القطاعات القيادية ، المصارف والبتروكيميات والأسمنتات والاتصالات وقد لاحظ المتداولون ذلك من خلال تحرك السيولة نحو الشركات الاستثمارية وتخليها عن شركات المضاربة ، بعد أن كانت أسهم المضاربة تتصدر قائمة الشركات الأكثر ارتفاعاً جاءت الشركة الاستثمارية في المقدمة مع مطلع تداولات هذا الشهر .
وقد أغلقت السوق المالية السعودية في نهاية تداولات هذا الأسبوع عند مستوى 6612 نقطة كاسبة بذلك ما يزيد على النصف في المائة من قيمتها الأسبوعية مقارنة بالأسبوع الماضي ، وقد أسهم في هذه الإيجابية 8 قطاعات رابحة في تداولات هذا الأسبوع مقابل 7 قطاعات خاسرة ، جاء في مقدمة القطاعات الرابحة في تداولات هذا الأسبوع قطاع الاتصالات الذي ارتفعت قيمته الأسبوعية بنسبة 3,2 في المائة ، وقطاعا الزراعة والفنادق بنسبة 1,5 في المائة ، وقطاع البتروكيميات بنسبة 1,1 في المائة ، أما قطاع المصارف فكان ارتفاعه بنسبة نصف في المائة .
أما أبرز القطاعات الخاسرة في تداولات هذا الأسبوع فجاء في مقدمتها قطاعا الأسمنت والتطوير العقاري اللذان فقدا 2 في المائة ، وقطاع التجزئة الذي فقد 1,3 في المائة ، وقطاع التشييد والبناء الذي فقد ما يقارب 1 في المائة .
وعلى مستوى السيولة حافظت السوق المالية السعودية على مستوى تداولاتها الأسبوعية عند 15,9 مليار ريال ليبقى معدل التداول اليومي عند مستوى 3,2 مليار ريال للأسبوع الثالث على التوالي .
وفي اتجاه معاكس انخفضت الصفقات المتداولة هذا الأسبوع إلى 373 ألف صفقة بمعدل يومي يقارب 74,6 ألف صفقة مقابل 91,1 ألف صفقة يومية في تداولات الأسبوع الماضي ، كما ارتفعت عدد الأسهم المتداولة إلى 640 مليون سهم وبمعدل تداولي يومي 128 مليون سهم بانخفاض بلغت نسبته 14 في المائة عن معدل تداولات الأسبوع الماضي البالغ 149 مليون سهم .
وهذا قد توزعت سيولة هذا الأسبوع البالغة 15,9 مليار ريال على جميع قطاعات السوق ارتفع نصيب قطاع المصارف منها إلى 7,8 في المائة , كما ارتفع نصيب قطاع التروكيميات من 30 في المائة إلى 40 في المائة منها ، ونال قطاع الاتصالات 7,8 في المائة منها في الوقت الذي انخفض نصيب قطاع الأسمنت إلى 3 في المائة ، وقطاع التأمين إلى 8,8 في المائة ، وقطاع الزراعة 7,8 في المائة ، وقطاع الاستثمار المتعدد إلى 2,.7 في المائة .
كما حافظت قطاعات الاستثمار الصناعي والتشييد والبناء والتطوير العقاري على معدلات من السيولة عند 5 في المائة تقريباً .
وعلى مستوى الشركات بلغ عدد الشركات المرتفعة في تداولات هذا الأسبوع 64 شركة من أصل 145 شركة متداولة وفي المقابل 65 شركة خاسرة في حين لم تتغير قيمة 16 شركة وهي “سامبا” ، “الإنماء” ، “سيسكو” ، “مسك” ، “الأسمنت السعودي” ، “مبرد” ، “التعمير” ، “الدريس″ ، “مدينة المعرفة” ، “جازادكو” ، “ميدغلف للتأمين” ، “سند” ، “الأهلي للتكافل” ، “التأمين العربية” ، “تكافل الراجحي” ، “الخليجية العامة” .
جاء في مقدمة الشركات الأكثر ارتفاعاً هذا الأسبوع “ايس″ بنسبة 15 في المائة ، و “اكسا” بنسبة 7 في المائة ، و “اتحاد الاتصالات” بنسبة 5,7 في المائة و “ينساب” بنسبة 5 في المائة و “نادك”، و “الرياض” ، و “طيبة” بنسبة 4,5 في المائة .
أما الشركات الأكثر انخفاضاً فجاء في مقدمتها سهم جبل عمر بخسارة أسبوعية بلغت 6,7 في المائة ، و “أسمنت القصيم” بـ 6 في المائة ، و “اليمامة” بـ 5,7 في المائة ، و “المتكاملة” بـ 5 في المائة .
وبالنظرة التحليلية الفنية لمؤشر السوق TASI الذي نجح في تجاوز مقاومة متوسط الـ 50 يوم = 6580 نقطة في الجلسة الأولى من تداولات هذا الأسبوع ، مع محافظة السوق على معدل سيولتها للأسبوع الثالث على التوالي عند 3,18 مليار يومياً ، ويعد هذا التجاوز مؤشراً إيجابياً لمؤشر السوق TASI ، إذ أن بقاء TASI فوق المتوسطات يعد إشارة فنية مطمئنة للمتداولين ، ويدعم هذا الاطمئنان بقاء المتوسطات المتحركة في ترتيبها المنطقي (50 يوم = 6580 نقطة ، 100 يوم = 6550 نقطة ، 200 يوم = 6490 نقطة) .
مؤشر الـ MACD نجح في توقع ارتداد السوق وعودته إلى المسار الصاعد مع نهاية تداولات شهر يونيو الماضي ، ويشير فنياً إلى توقع عودة مؤشر TASI إلى مساره الصاعد المتوقع في يوليو الجاري .
مؤشر البولنجر Bollinger bands تشير قراءته الفنية إلى إيجابية السوق ، وذلك بإغلاق TASI فوق متوسط مؤشر البولنجر Bollinger bands الذي يساوي 6540 نقطة وهي نقطة الدعم الثانية المتوقع دعم السوق إذا ما فشلت 6580 في دعمه .
مؤشر القوة النسبية (RSI) يؤكد توقع عودة TASI إلى اختبار نقطة دعم 6580 نقطة ، ويغلق الـ (RSI) عند 52 درجة ومن المتوقع أن تدعمه 50 درجة في تداولات الأسبوع القادم .
ومؤشر تتدفق السيولة (MFI) الذي يغلق فوق نقطة دعم 53 درجة ، وما يزال في مساره الصاعد ، واستمرار الـ (MFI) في مسار صاعد ، يعزز توقع انعكاس إيجابي لمؤشر السوق TASI .
الشمعة الأسبوعية لمؤشر السوق TASI مقلقة فنياً ، لذا فإن أي أغلاق سلبي لـ TASI في تداولات الأسبوع القادم سوف يلغي التفاؤل بعودة الصورة الإيجابية لشهر يوليو الذي قدمتها السوق في يوليو 2009م ، ويوليو 2010م .
ملخص القول:
بداية إيجابية لمؤشر السوق TASI في مطلع تداولات شهر يوليو ، والذي من المتوقع أن يكرر إيجابية يوليو 2009 و يوليو 2010م ، في ظل تحسن أرباح الشركات المتوقع ، وعودة أسعار النفط إلى الاتجاه الصاعد نحو مستوى 100 دولار ، وكذلك الاستقرار الذي تشهده الأسواق العالمية.
وقد يرى المتداولون بداية سلبية في مطلع تداولات الأسبوع القادم ، إلا أنها غير مقلقة ، وفنياً يتوقع اختبار TASI لنقطة دعم 5680 نقطة قبل انطلاقته – بإذن الله – إلى مستوى مقاومة 6788 نقطة تفاعلاً مع محفزات أرباح الربع الثاني والتي بدأتها خمس شركات بإيجابية ، فأسمنت اليمامة قدم زيادة في الأرباح النصفية بنسبة 13 في المائة وكذلك أسمنت الجنوبية بـ 23 في المائة و فتيحي بـ 55 في المائة وجرير بـ 20 في المائة وحلواني بـ 5 في المائة.
كما يتوقع أن تقدم المصارف تحسناً في أرباحها يفوق 10 في المائة بعد تراجعها عن قيادة السوق في الربع الأول وفي العام الماضي 2010م.

تحركات السيولة الأسبوعية وتوزيعها على القطاعات