منتدى مركز البورصة السعودي

منتدى مركز البورصة السعودي (http://borsacenter.mosw3a.com/index.php)
-   مركز بورصة الاسهم السعودية (http://borsacenter.mosw3a.com/f6/)
-   -   كريديت سويس يوصي بشراء أسهم "ينساب" و"التصنيع" و"المتقدمة" و"الصحراء" و "معادن" (http://borsacenter.mosw3a.com/f6/%D9%83%D8%B1%D9%8A%D8%AF%D9%8A%D8%AA-%D8%B3%D9%88%D9%8A%D8%B3-%D9%8A%D9%88%D8%B5%D9%8A-%D8%A8%D8%B4%D8%B1%D8%A7%D8%A1-%D8%A3%D8%B3%D9%87%D9%85-%D9%8A%D9%86%D8%B3%D8%A7%D8%A8-%D9%88-%D8%A7%D9%84%D8%AA%D8%B5%D9%86%D9%8A%D8%B9-%D9%88-%D8%A7%D9%84%D9%85%D8%AA%D9%82%D8%AF%D9%85%D8%A9-%D9%88-%D8%A7%D9%84%D8%B5%D8%AD%D8%B1%D8%A7%D8%A1-%D9%88-%D9%85%D8%B9%D8%A7%D8%AF%D9%86-8804.html)

تمارة 02-13-2012 09:44 AM

كريديت سويس يوصي بشراء أسهم "ينساب" و"التصنيع" و"المتقدمة" و"الصحراء" و "معادن"
 
إخواني أسعد الله أوقاتكم بكل خير

صدرت توصيه مساء أمس من بنك كريديت سويس بشراء بعض الأسهم البتروكيماوية وحددت اسعراها العادلة مقارنه بإرتفاعات المنتجات البتروكيماوية كما يلي:

سابك 105
ينساب 52
التصنيع 60
سبكيم 22
المتقدمة 36
كيان 13
الصحراء 18
بترورابغ 27
سافكو 170
معادن 36
صناعات قطر 151 ريال قطري

وإليكم التوصية
------------------------------------------------

كريديت سويس يوصي بشراء أسهم "ينساب" و"التصنيع" و"المتقدمة" و"الصحراء" و "معادن" ومحايد لشركات أخرى مثل "سابك" و"صناعات قطر"

أرقام 12/02/2012

أصدر بنك كريديت سويس تقريرا عن القطاع البتروكيماوي في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، غطى من خلاله أهم شركات المنطقة العاملة في المجال: سابك والتصنيع وينساب وسبكيم والمتقدمة وكيان والصحراء للبتروكمياويات وبترورابغ وسافكو ومعادن وصناعات قطر.



واعتبر البنك في تقريره كلا من شركتي التصنيع ومعادن فرصا إستثمارية جذابة، وقام في نفس الوقت برفع تقديراته للأسعار المستهدفة لغالبية أسهم الشركات المذكورة، فيما تنوعت توصياته من رفعها إلى تخفيضها مثل توصيته عن صناعات قطر وكذا الحفاظ على نفس التوصية القديمة في حالات أخرى، يلخص مجملها الجدول التالي:
التوصيات والأسعار المستهدفة بحسب تقرير كريديت سويس




الشركة
التوصية
السعر المستهدف (ريال سعودي)
القديمة
الجديدة
القديم
الجديد

سابك
حياد
حياد
93
105


ينساب
حياد
شراء
47
52

التصنيع
شراء
شراء
59
60

سبكيم
حياد
حياد
21
22

المتقدمة
حياد
شراء
31
36

كيان
حياد
حياد
18
13

الصحراء للبتروكمياويات
حياد
شراء
18
18

بترورابغ
حياد
حياد
24
27

سافكو
حياد
حياد
186
170

معادن
شراء
شراء
32.8
36

صناعات قطر
شراء
حياد
161
151



هذا وقد تطرق كريديت سويس في تقريره إلى سيناريوهات عدة للطلب الصيني والهندي على المنتجات البتروكيماوية، وكذلك الطلب في اوروبا ، وأثر ذلك على الشركات المنتجة والمصدرة للبتروكيماويات من المنطقة.

وبحسب التقرير فإنّ كريديت سويس يتوقع ارتفاع أسعار البولي ايثيلين (LDPE, LLDPE , HDPE) والبولي بروبيلين (PP) مقارنة بأسعارها في النصف الثاني 2011، وأن الأسوأ لهذه المنتجات من حيث هوامش الربحية قد إنتهى مع ترجيح ارتفاعات أخرى في المستقبل.

وبالمقابل يتوقع البنك إنخفاضا طفيفا في أسعار اليوريا والـ MEG و الـ MTBE.


أهم الملاحظات التي ابدتها كريديت سويس في التقرير

الشركة الملاحظات

سابك العوامل الايجابية : تنوع المنتجات وانتهاء مرحلة الانفاق الرأسمالي والتوسع يقابل ذلك احتمال تأثر وحداتها الخارجية خصوصا في أوروبا

صناعات قطر أسعار اليوريا المتراجعه تضغط على الهوامش يقابلها ارتفاع الكميات بعد تشغيل سافكو5 والاستعداد لتشغيل سافكو 6 و وحدة البولي ايثيلين - 3

ينساب تتوقع ان تبدأ الهوامش بالتحسن بعد تراجعها الربعين الماضيين .. من المحفزات توقعها أن تبدأ الشركة بتوزيع عوائد نقدية النصف الثاني من عام 2012 بحيث تبدأ بـ 1.6 ريال للسهم في أول سنة ثم تتصاعد لتصل 4.9 ريال على المدى الطويل

التصنيع استمرار زيادة أسعار الـ Tio2 تساعد الهوامش ... على المدى البعيد مشروع الاكريليك سيبدأ بالمساهمة بشكل واضح بدءا من عام 2015

سبكيم هوامش الميثانول في اعلى مستوياتها حاليا وقد تؤثر في حال تراجعها .. في المقابل يتوقع تحسن هوامش الـ VAM

المتقدمة تتوقع تحسن هوامش البولي بروبيلين بعد عدة اشهر

كيان مستوى المديونية عالي مقارنة بنظرائها مثل ينساب وسيقى مجال تحفظ حتى تصل الوحدات الانتاجية لمرحلة الانتظام في انتاجها

الصحراء عدم انتظام الانتاج الذي عرفته الشركة في السابق سيبدأ بالانحسار مع تحسن مستويات التشغيل... لديها مشروعين تحت الانشاء حاليا من شأنها ان ترفع الارباح في عام 2014 وبعدها

بترو رابغ من الصعب تخمين هوامش ربح المصفاة المتقلب والتعطلات العديدة لمجمع البتروكيماويات

سافكو تمر اسعار الاسمدة منذ عدة اشهر بعملية تصحيح

معادن يتوقع ان ترتفع انتاجية الفوسفات الى 85 % من الطاقة التصميمية خلال عام 2012



المصدر فيه تفصيل أكثر

إضغط هنا


الساعة الآن 08:19 AM


a.d - i.s.s.w


SEO by vBSEO